過去(qù)10年(nián)，高淨值人(rén)群以第一代企業家爲主，随着存量财富不斷積累，部分(fēn)高淨值人(rén)群已走過“高速積累期”，開始将财富安全和财富保障作(zuò)爲首要理(lǐ)财目标

　　私人(rén)銀行機(jī)構不能隻局限于提供比拼收益率的産品，更要提供能滿足不同風(fēng)險收益偏好、跨市場的豐富産品類别，并且用專業的投資顧問(wèn)服務來(lái)吸引客戶，爲其創造财富管理(lǐ)價值

　　作(zuò)爲高淨值人(rén)群的财富管理(lǐ)服務，我國(guó)私人(rén)銀行業務已走過了10年(nián)發展曆程。興業銀行(行情15.43 +0.00%,買入)與波士頓咨詢公司日(rì)前聯合發布的《中國(guó)私人(rén)銀行2017：十年(nián)蝶變、十年(nián)展望》（以下簡稱《報告》）顯示，截至目前，我國(guó)個人(rén)财富管理(lǐ)市場規模已超120萬億元，中資商業銀行的私人(rén)銀行客戶總數已超50萬戶，管理(lǐ)客戶資産近8萬億元。

　　但(dàn)同時，市場環境、客戶需求、經營格局也快(kuài)速發生(shēng)變化：一方面，資産端收益率承壓，财富端仍在快(kuài)速積累并渴求優質投資渠道；另一方面，投資者的預期和偏好分(fēn)化，守富、傳富需求上升。

　　下一個10年(nián)，私人(rén)銀行路(lù)向何方？

　　财富管理(lǐ)規模上百萬億元

　　2007年(nián)，中國(guó)銀行(行情3.53 +0.00%,買入)與蘇格蘭皇家銀行合作(zuò)推出私人(rén)銀行業務，标志着中資商業銀行的私人(rén)銀行業務正式起航。

　　此後的10年(nián)被業界稱爲“黃(huáng)十年(nián)”。首先，快(kuài)速積累的居民(mín)财富爲私人(rén)銀行業務提供了“沃土(tǔ)”和“蓄水池”。波士頓咨詢公司統計(jì)數據顯示，2016年(nián)我國(guó)個人(rén)可(kě)投資金融資産規模已達126萬億元，居世界第二位，預計(jì)到2021年(nián)，這一規模有望達到220萬億元。

　　值得(de)注意的是，我國(guó)這一時期的高淨值人(rén)群有着區别于歐美成熟市場的“獨特特征”：一是追逐财富增值，二是财富管理(lǐ)自(zì)主性強。

　　《報告》顯示，我國(guó)當前的高淨值人(rén)群主要是1979年(nián)改革開放(fàng)後的産物，财富積累時間最長不超過40年(nián)，其财富來(lái)源主要有二:一是創辦企業，二是資産價格上漲後的變現獲利。這些人(rén)群多集中于上世紀50年(nián)代至60年(nián)代出生(shēng)，在80年(nián)代至90年(nián)代下海經商，現在年(nián)齡約爲40歲至60歲，其創富經曆決定了自(zì)身(shēn)的投資決策能力較強，對金融機(jī)構提供的财富管理(lǐ)業務關注度較低。

　　正因如(rú)此，雖然十年(nián)間高淨值人(rén)群的财富規模激增，但(dàn)私人(rén)銀行的機(jī)構滲透率卻相(xiàng)對較低，“藍海”由此備受關注，商業銀行、信托公司、券商、第三方财富管理(lǐ)機(jī)構紛紛“沖進”私人(rén)銀行業務。

　　在發展過程中，同質化凸顯，大(dà)多數機(jī)構把私人(rén)銀行業務作(zuò)爲零售業務的“升級版”，也就(jiù)是說(shuō)，爲高淨值客戶提供更優先的理(lǐ)财服務、更好的網點環境、收益率更高的投資産品。

　　資本市場發展的廣度和深度雙向拓展了可(kě)投資産品的種類，爲财富管理(lǐ)市場的成熟打下基礎。《報告》顯示，2013年(nián)至2016年(nián)，個人(rén)投資私募基金的規模以超過110%的年(nián)化速度增長，達到2.4萬億元，備受高淨值人(rén)群熱(rè)捧。目前，我國(guó)财富管理(lǐ)市場已形成了銀行理(lǐ)财引領，信托、保險、股票、基金等産品百花齊放(fàng)的配置組合。

　　轉型十字路(lù)口

　　經過了十年(nián)的禦風(fēng)而行，私人(rén)銀行正處在轉型的十字路(lù)口。《報告》顯示，促使轉型的主要因素有三，即市場環境、客戶需求、經營格局均發生(shēng)較大(dà)變化。

　　首先從(cóng)市場環境看(kàn)，資産端收益率承壓，财富端卻仍在快(kuài)速積累并渴求優質投資渠道，投資機(jī)會供不應求成爲常态。由此，投資者的預期和偏好也随之發生(shēng)變化，走低的投資回報率和增多的風(fēng)險事(shì)件(jiàn)促使投資者對風(fēng)險收益有了更深刻的認知，高淨值客戶一方面開始認可(kě)專業金融機(jī)構提供的大(dà)類資産配置建議(yì)；另一方面對投資回報率有了更加理(lǐ)性的預期，這些變化都(dōu)促使我國(guó)财富管理(lǐ)市場從(cóng)“高速增長期”轉向“穩健積累期”。

　　其次從(cóng)客戶需求看(kàn)，随着财富積累階段的變遷，高淨值客戶的結構生(shēng)變，超高淨值人(rén)群逐步崛起，第二代财富人(rén)群、專業人(rén)才等新群體(tǐ)也不斷湧現。

客戶結構的變化必然導緻需求變化，最具代表性的是财富管理(lǐ)目标分(fēn)化，守富和傳富需求上升。過去(qù)10年(nián)，高淨值人(rén)群以第一代企業家爲主，對于他(tā)們來(lái)說(shuō)，财富增值、幫助企業發展是首要目标。然而，随着存量财富不斷積累，部分(fēn)高淨值人(rén)群已走過“高速積累期”，開始将财富安全和财富保障作(zuò)爲首要理(lǐ)财目标。　　同時，客戶的風(fēng)險偏好也發生(shēng)分(fēn)化，從(cóng)要求“剛性兌付”過渡到“接受風(fēng)險收益”；其财富管理(lǐ)方式也發生(shēng)轉變，從(cóng)推崇自(zì)主投資轉向青睐專業金融機(jī)構，從(cóng)僅關注投資産品收益率轉向尋求資産配置建議(yì)與綜合金融服務。

　　最後從(cóng)經營格局看(kàn)，混業經營正逐漸打破各機(jī)構的經營邊界，跨界競争加劇(jù)。

“許多信托公司、券商正在着力建設高淨值客戶專屬服務團隊，公募和私募基金也在積極拓展自(zì)有銷售渠道，探索專戶資産管理(lǐ)和大(dà)類資産配置服務。”波士頓咨詢公司相(xiàng)關負責人(rén)說(shuō)，對于傳統的私人(rén)銀行機(jī)構來(lái)說(shuō)，這不僅帶來(lái)了客戶分(fēn)流壓力，也促使其向價值鏈上遊發力，建設自(zì)有的資産獲取、管理(lǐ)能力，從(cóng)而避免喪失服務客戶的主動性和掌控力。

(來(lái)源：金融界首頁)