瑞銀中國(guó)今日(rì)發布3月份經濟數據前瞻報告,報告稱,估計(jì)即将公布的3月經濟數據将顯示,在财政和信貸政策的支持和房(fáng)地産活動好轉的推動下,3月經濟活動開始環比反彈。
受到當前房(fáng)地産活動繼續反彈、CPI反彈等影(yǐng)響,報告預計(jì),政策寬松勢頭或已見(jiàn)頂,預計(jì)年(nián)内央行不再降息。
“雖然決策層年(nián)内都(dōu)可(kě)能維持穩增長的寬松基調,鑒于實體(tǐ)經濟活動好轉、房(fáng)地産銷售和價格持續反彈、CPI加速上漲,但(dàn)我們認爲短(duǎn)期内政策寬松的勢頭可(kě)能已經見(jiàn)頂,進一步加碼寬松政策的空間已相(xiàng)當有限。”報告稱。
因此,報告調整對基準利率的預測,認爲年(nián)内央行将不再降息。全年(nián)整體(tǐ)信貸(社會融資規模剔除股票融資+地方政府債券餘額)可(kě)能從(cóng)去(qù)年(nián)的15.2%強勁增長至16.5%,這意味着全年(nián)新增整體(tǐ)信貸23萬億左右。繼1-2月的大(dà)幅波動後,3月信貸可(kě)能恢複正常增長,估計(jì)新增人(rén)民(mín)币貸款1.1萬億。
其他(tā)主要經濟指标方面,報告預測,在豬肉等食品價格推動下,3月CPI可(kě)能會升至同比增長2.5%;因此,報告将全年(nián)CPI增速預測上調至1.9%,預計(jì)CPI同比增速在二季度見(jiàn)頂、之後逐步放(fàng)緩。工(gōng)業生(shēng)産同比增速可(kě)能從(cóng)1-2月的5.4%加快(kuài)至3月的6.2%。三月出口可(kě)能從(cóng)之前的同比下跌25%轉爲同比增長2%,進口可(kě)能同比下跌14%、跌幅與2月類似,外貿順差收窄至250億美元左右。3月外彙儲備跌幅可(kě)能從(cóng)2月的286億美元進一步收窄至100-200億美元。
“雖然我們認爲經濟活動從(cóng)3月開始環比反彈,但(dàn)在1-2月疲弱增長的拖累下,一季度GDP同比增速可(kě)能從(cóng)去(qù)年(nián)四季度的6.8%放(fàng)緩至6.6%。其中,房(fáng)地産業增加值可(kě)能反彈,但(dàn)随着證券市場交易量下降,金融業增加值同比增速可(kě)能降至個位數。”報告稱。
(來(lái)源:騰訊證券)
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