面對經濟轉型過程中的下行壓力，央行給出了“穩健略偏寬松”的貨币政策基調。然而，作(zuò)爲我國(guó)社會融資主力軍的商業銀行卻面臨着資本金緊縮的困境。在利潤增速下滑、不良貸款加速消耗資本、内源補充乏力等不利因素下，銀行的資本緊縮風(fēng)險将掣肘信貸投放(fàng)。全國(guó)政協委員(yuán)、興業銀行董事(shì)長高建平呼籲重視并解決商業銀行資本緊縮問(wèn)題。

五大(dà)現象暗示風(fēng)險前兆

所謂的資本緊縮是指由于資本充足率約束，引起銀行信貸供給緊縮，在特定時期顯著低于經濟發展對信貸的正常需求，制約經濟增長。作(zuò)爲銀監會四大(dà)監管工(gōng)具之一，資本充足率對商業銀行的發展起到舉足輕重的作(zuò)用。該指标不僅體(tǐ)現了銀行應對金融風(fēng)險的能力，也對銀行信貸投放(fàng)規模形成制約，避免銀行信貸規模急劇(jù)擴張從(cóng)而引發風(fēng)險。

在高建平看(kàn)來(lái)，五大(dà)現象可(kě)以看(kàn)做是資本緊縮風(fēng)險的前兆。首先，銀行的靜(jìng)态資本充足率雖高于最低資本監管要求，但(dàn)已不寬裕。金融機(jī)構在月末、季末、年(nián)末等關鍵時點一般都(dōu)需要努力調節，比如(rú)控制信貸投放(fàng)規模才能達标。

同時，不斷增加的不良貸款快(kuài)速消耗資本。“增量資産在給定100%的風(fēng)險權重下僅消耗10.5%或11.5%的資本，但(dàn)存量資産變成不良貸款就(jiù)需要100%的附屬資本全額沖抵。也就(jiù)是說(shuō)，不良資産所消耗的資本是增量資産所需資本的10倍左右，目前銀行業不良貸款上升趨勢明顯，對資本構成巨大(dà)消耗。”

目前來(lái)看(kàn)，銀行維持資本充足率一靠補充資本，二靠控制資産規模。但(dàn)資本金補充的外援渠道萎縮和内源累積能力乏力，已成爲兩個日(rì)益凸顯的問(wèn)題。自(zì)2009年(nián)提高資本充足率要求以來(lái)，我國(guó)銀行業普遍面臨周期性的資本緊張，1-2年(nián)就(jiù)需要進行一輪外源資本補充，但(dàn)如(rú)今銀行業市場估值偏低，繼續利用資本市場外源補充的渠道日(rì)益趨窄。利用銀行自(zì)身(shēn)利潤積累“自(zì)我補血”雖然也能夠補充資本金，但(dàn)如(rú)今銀行淨利增速不斷下滑，國(guó)有大(dà)行已經趨近零增長，單靠銀行自(zì)身(shēn)利潤積累已無法維持當前的資本充足率水平。“資金緊縮效應恐怕會很快(kuài)出現。”高建平表示。

最後，出于貨币政策略偏寬松的要求和銀行自(zì)身(shēn)發展需要，銀行信貸投放(fàng)要維持一定增速，在這種情況下，銀行要想控制資産規模就(jiù)需要形成常态化的信貸資産證券化。“但(dàn)目前信貸資産證券化在商業上并不具有很強的可(kě)持續性。”高建平指出。

　貨币政策略偏寬松下的緊縮

　繼今年(nián)首月信貸投放(fàng)創出2.51萬億元紀錄後，央行又祭出降準大(dà)招，貨币政策從(cóng)“穩健”轉向“略微寬松”的主基調已然奠定。在我國(guó)當前的社會融資結構中，商業銀行信貸投放(fàng)仍占據主力地位。根據央行此前公布的1月社會融資規模數據，當月社會融資規模達3.42萬億元，其中人(rén)民(mín)币貸款達2.51萬億元，信貸投放(fàng)在社會融資中的占比約爲73%。

如(rú)果銀行出現資本緊縮風(fēng)險，會引發何種後果？在分(fēn)析人(rén)士看(kàn)來(lái)，銀行将無法有效補充資本金，爲了滿足監管要求，就(jiù)必須控制資産規模，人(rén)爲地控制甚至降低資産規模，自(zì)然也就(jiù)沒有能力進行更大(dà)的信貸投放(fàng)。

高建平指出，在我國(guó)，債券絕大(dà)部分(fēn)爲銀行持有，“資本緊縮”不僅意味着信貸緊縮，也意味着正在大(dà)力發展的債券市場同樣面臨緊縮，這兩大(dà)問(wèn)題可(kě)能導緻資金供給不能滿足經濟發展的正常需求。

浙商銀行發展規劃部分(fēn)析研究中心總經理(lǐ)楊躍表示，在新常态下，商業銀行在轉型升級過程中可(kě)能會在特定時期内存在個别銀行因資本充足率的約束而被迫緊縮信貸供給，形成局部的、暫時性的資本緊縮風(fēng)險。

五大(dà)措施應對困局

事(shì)實上，關于商業銀行資本金的問(wèn)題已經是老生(shēng)常談，無論是上市銀行的定增、發債、發行優先股，或衆多城(chéng)商行紮堆謀求上市，都(dōu)是爲了補充資本金，即便如(rú)此，資本緊縮風(fēng)險依然無法完全消除。

對此，高建平給出五大(dà)建議(yì)，包括鼓勵銀行與實體(tǐ)企業良性互動，着重提高金融服務的效率和水平，在定價上應允許銀企雙方按市場原則自(zì)主協商、合理(lǐ)定價；加快(kuài)信貸資産有效流轉，鼓勵更多類型的非銀行機(jī)構投資者參與信貸資産證券化，開展不良信貸資産證券化試點；科(kē)學引導銀行優化信貸投向、強化資産質量管控；鼓勵銀行加快(kuài)不良資産核銷，修訂相(xiàng)關财稅政策，在不良核銷稅前列支、不良貸款認定等方面賦予銀行更多的自(zì)主權，減少稅負；加快(kuài)推進商業銀行綜合化經營步伐，逐步放(fàng)開分(fēn)業經營的限制，推動銀行綜合化經營發展，提升資本自(zì)我積累能力。

楊躍則建議(yì)，商業銀行加快(kuài)轉型升級，一方面通過發展輕資産業務、存量資産證券化等方式優化資産負債表，改變過度追求規模的粗放(fàng)式發展模式，另一方面通過多層次資本市場發展契機(jī)拓展資本補充的外部渠道。

還(hái)有一種觀點是從(cóng)監管指标放(fàng)松的角度入手。此前，全國(guó)人(rén)大(dà)财政經濟委員(yuán)會副主任委員(yuán)吳曉靈曾表示，提高信貸資金運營效率和确保銀行的貸款能力是維護經濟平穩增長的重要條件(jiàn)，在經濟下行壓力下，監管指标應做逆周期調整，調整風(fēng)險撥備和資本充足率，提高銀行定價能力。不過，全國(guó)政協委員(yuán)、中國(guó)人(rén)民(mín)銀行副行長易綱近日(rì)表示，在依法監管的前提下，包括資本充足率、撥備覆蓋率都(dōu)可(kě)以有一些逆經濟周期的考慮，但(dàn)總體(tǐ)上要穩定，要保持高标準。

（來(lái)源：北京商報）